华安新兴消费混合、农银新兴消费、景顺长城消费精选是3只成立时间相近、规模中等的“次新”消费主题基金。

研究显示，3只基金成立以来均面临较大浮亏。华安新兴消费混合A、农银新兴消费的亏损幅度较大，均达到约29%。2023年以来，3只基金均反弹乏力，华安新兴消费混合A更是逆势走跌。

伴随净值回撤，投资者用脚投票。相较成立时，3只基金份额总额均减少超过20亿份。

(资料图)

3只基金的基金经理均同时管理多只产品。其中，景顺长城消费精选的基金经理刘苏管理数量达到8只，目前多数产品的任职回报为负数，“一拖多”合理性值得商榷。

业绩表现：反弹乏力，华安基金、农银汇理基金累亏29%

研究显示，3只基金成立以来（截至2023年2月7日，下同）均面临较大浮亏。

华安新兴消费混合A、农银新兴消费的累计亏损幅度较大，均达到约29%，这意味着如果投资人在这2只基金成立时认购买入，目前已经亏损接近三成。

相对业绩比较基准而言，华安新兴消费混合A表现落后。该基金目前跑输业绩比较基准超过18个百分点，投资者损失严重。另外2只基金也跑输业绩基准超过10个百分点。

进入2023年以来，市场迎来较为强劲的反弹。然而，这3只基金均表现欠佳。华安新兴消费混合A的单位净值更是逆势走跌，年内下跌1.4%，同类排名3518/3546。

3只基金中，华安新兴消费混合A成立以来的最大回撤最高，达到46.03%。数据显示，该基金的单位净值曾最低跌破0.6元。

农银新兴消费的表现相对较好，其最大回撤、年化波动率在3只基金中均最低。

投资风格：景顺长城基金持股集中度最高，农银汇理基金换手率居首

基金2022年四季报显示，3只基金股票仓位占基金总资产的比例均低于90%。华安新兴消费混合、景顺长城消费精选的股票仓位相对较低，分别为82.79%、84.89%。

景顺长城消费精选的持股集中度相对较高，该基金2022年四季度末前十大重仓股占基金资产净值的比例为55.62%，同类平均为45.09%。四季报显示，该基金的前三大重仓股均为白酒企业，包括五粮液、贵州茅台、泸州老窖。

华安新兴消费混合的第一大重仓股为美团，占基金资产净值的6.92%。2023年以来，美团股价表现不佳，拖累了该基金的净值表现。

3只基金中，农银新兴消费的持仓换手率相对较高，2022年上半年约为127.18%。不过，较高的换手并未带来更好的业绩表现，该基金近1年的业绩在3只基金中垫底。相较三季度末，该基金四季度末的前十大重仓股新加入五粮液、中炬高新。

3只基金均遭大幅赎回，景顺长城基金经理“一拖八”

伴随净值回撤，3只基金的投资者用脚投票。截至2022年四季度末，3只基金的基金份额均较成立时下降超过20亿份。

景顺长城消费精选的基金经理为刘苏、邓敬东，其中刘苏于2015年加入景顺长城基金，目前的基金经理年限超过10年。刘苏目前共管理8只基金（初始基金口径，下同），合计管理规模超过100亿元。值得注意的是，刘苏在管基金中，多数产品的任职回报为负。

基金经理“一拖八”，产品间的精力如何分配？是否存在“克隆基金”的情形？

2022年4月，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》指出，“切实摒弃短期导向、规模情结、排名喜好，坚决纠正基金经理明星化、产品营销娱乐化、基民投资粉丝化等不良风气。”

农银新兴消费的基金经理为徐文卉，其基金经理年限超过5年。徐文卉目前共管理5只基金，农银新兴消费是其管理规模最大的产品。

华安新兴消费混合的基金经理为陈媛，其于2008年应届毕业即加入华安基金，目前的基金经理年限接近5年。陈媛共管理5只基金，管理规模合计超过100亿元。

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