​​5月16日，沪指昨天收复60日线，今天回踩确定支撑，问题不大。4月社零数据亮眼，同比看，去年是疫情，所以增长理所当然，不过最近有很多通缩和通胀的争论，央行一锤定音说没有通缩，因为社会零售数据依然火爆，央行讲的似乎有道理。既然央行说没有通缩，那么你就不要期待政策来一场宽松货币了。

从政策基调看，依然是稳健，精准加力的稳健还是稳健。所以大家都要暂时收一收对下半年货币政策的期待。

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当前利率水平已然不高，宽松的空间本就不大，投资人还是期待一下结构性优化的创新股，以及国有企业改革等方向。这里需要特别说一下的是，相当一段时间内，保持低利率是好事，一个是释放流动性，促进投资。还有就是对于居民贷款和地方债压力小。至于反面的高利率是什么样子，你看看美国，看看美债，看看美国银行股。

热点板块上，防疫概念股卷土重来，存储芯片，同步磁阻电机等概念涨幅居前，生物制药，电源电机，半导体表现活跃。可以看到市场还是关注高端制造业，主打一个制造业升级的主基调。北京疾控中心发布，5.1-5.7日报告新冠阳超过一万例，医药板块重回市场核心，医药行业是否会迎来反转？

美国债务上限最后期限6月1日。我认为提高上限没有任何障碍，美国举债是常态，我们说出来混总要还，但也说不是不报时候未到。这不会是危机触发点，大不了美国政府关门几天，以前也不是没有关过。所以，也不要听专家就此事一惊一乍，高通胀下，高负债的美国政府的还债务是压力很大的。最近中国又开始增持美国国债超200亿美元，联系到最近中美外交官谈判，中美关系有所缓和，对于海外业务占比很大的CXO是一个好消息。

近期，不知道你发现否，俄乌战争在短视频平台中的内容曝光量在增加，原因也很简单，俄乌战争即将迎来大决战。我看到很多中国人都在争论双方谁对谁错，从投资人的角度，我们不应该去讨论没有结果的问题，而应该看看投资机遇。就比如中国汽车产业，抓住时机占领俄罗斯汽车市场。当然，我不是来谈汽车的。你有没有发现，俄乌战争中战斗的模式发生了根本性变化。战场的主角已经不再是坦克飞机大汇战，不再是士兵的英勇无敌，不再是二战的集团式冲锋，而是一种新型武器：无人机。

如果你再看仔细点，你会发现俄乌战场上真正发挥巨大威力的无人机还不是军用无人机，那种东西对于俄乌双方来说都过于奢侈，战场上随处可见的是商用无人机，其中有很大比例就是大疆无人机，因为很多视频中都有大疆LOGO。所以，实际上常规战争已经迎来了无人机时代。

无人机比机器人在战场上更容易普及，是因为空域障碍物更少，战场上能够干扰运动无人机的手段更少，且得不偿失。因为这些商用无人机非常便宜，用导弹打不太值，用枪弹又打不到，低空飞行还很难被雷达侦测，所以无人机作为战争机器很完美。而在头顶部暴露之后，战壕，坦克似乎都已经不再适应现代战争，因为他们的头顶都是最薄弱的区域。

啰嗦了这么多，无非是告诉你无人机领域有投资机会。当然，全世界最悲伤的事，莫过于最好的无人机企业在中国，却不在A股，投资人只能干瞪眼。不过A股依然有些无人机的标的值得关注。

一般认为，国防无人机上游是钛合金，中游是配件，下游是无人机品牌商。我们忽略无人机上游，资源虽缺，也并非不可或缺。聚焦无人机中下游，参考标的包括：爱乐达（结构件）、观典防务（警务无人机）、纵横股份、中航沈飞、中无人机、航天彩虹等。

商用无人机，虽有大疆、智控、零度等等，但经历过多轮竞争，大疆依然屹立不倒，所以股市中若是大疆在，不看其他。而在A股，大多数无人机是国防无人机，是获取政府采购订单为目标的企业，相信观摩和复盘俄乌战争之后，无人机将成为军队国防的重要配置，届时符合军用要求的无人机必然会出现需求爆发。

毕竟中国是有足够财力养功能更强大的军用无人机，而不必用商业无人机凑数。但我们也要看到，大疆的做法是对的，大疆的无人机不是玩具而是工具，在大疆之前，大多数无人机厂商只将商用无人机当做玩具，而大疆打破了惯性思维，在无人机领域推动性能革命。进而让无人机在很多领域成为不可或缺的工具，直到战场上大显身手。